“影子聯(lián)儲主席”是誰(shuí)？候選名單鎖定這四人

新華財經(jīng)北京6月12日電（馬萌偉）上周，美國總統特朗普對媒體表示，下一任美國聯(lián)邦儲備委員會(huì )主席人選決定即將公布，這一消息再度引爆市場(chǎng)神經(jīng)。目前，美聯(lián)儲主席候選人名單似乎已縮小，候選人包括前美聯(lián)儲理事凱文·沃什（Kevin Warsh）、現任理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）、國家經(jīng)濟委員會(huì )主任凱文·哈塞特（Kevin Hassett）和財政部長(cháng)斯科特·貝森特（Scott Bessent）。候選人各有特色，政策傾向成關(guān)鍵。

此類(lèi)舉措的可行性尚不明確。美聯(lián)儲理事會(huì )近期并無(wú)空缺職位，鮑威爾的主席任期要到2026年5月才到期，董事會(huì )席位更是延續到2028年。此外，這種“影子主席”的影響可能微乎其微。

特朗普再次喊話(huà)美聯(lián)儲降息

近日，美國總統特朗普多次指責鮑威爾沒(méi)有按他的意愿降息，并一度威脅解雇鮑威爾的職務(wù)。特朗普指出，歐洲已經(jīng)連續十次降息，而美國尚未采取行動(dòng)；特朗普批評了美聯(lián)儲的決策遲緩，稱(chēng)其為“災難”。

與此同時(shí)，美國副總統萬(wàn)斯在社交媒體平臺X附和道：“總統（特朗普）已經(jīng)說(shuō)了一段時(shí)間了，但現在更加明確了：美聯(lián)儲拒絕降息是貨幣政策的失職行為?！?/p>

在正常情況下，通脹放緩與勞動(dòng)力市場(chǎng)走弱足以成為降息的充分理由。但當前并非尋常時(shí)期，多重潛在阻力讓美聯(lián)儲官員對放松貨幣政策持謹慎態(tài)度，擔心通脹攻堅戰尚未結束。

美國最新通脹數據仍保持溫和，數據顯示，5月CPI同比增長(cháng)2.4%、環(huán)比增長(cháng)0.1%，剔除食品和能源價(jià)格的核心CPI同比上漲2.8%、環(huán)比增長(cháng)0.1%，均低于預期。

中金公司發(fā)文稱(chēng)，對于美聯(lián)儲而言，溫和的通脹數據是個(gè)好消息，但官員們也不會(huì )因為單個(gè)月的數據就做出重大決策。由于當前勞動(dòng)力市場(chǎng)仍然穩定，美聯(lián)儲不需要急于降息，官員們或更傾向于多看幾組數據再做決定。下周，美聯(lián)儲將迎來(lái)6月議息會(huì )議。

美聯(lián)儲聯(lián)邦市場(chǎng)公開(kāi)委員會(huì )（FOMC）將于下周公布利率決議，目前市場(chǎng)預計該會(huì )議幾乎沒(méi)有降息的可能。根據芝商所的模型，下一次降息可能要等待到9月份。

“影子聯(lián)儲主席”是誰(shuí)？

這種謹慎情緒引發(fā)了白宮與央行之間日益激烈的沖突，可能促使特朗普采取不同尋常的舉措——任命一位“影子主席”，其職責是監督美聯(lián)儲及其主席鮑威爾，直至明年正式主席人選就位。

Evercore全球政策與央行策略主管克里希納·古哈（Krishna Guha）周三在一份報告中稱(chēng)，有“最新傳聞”稱(chēng)特朗普可能很快宣布其選定的鮑威爾繼任者，“作為過(guò)渡期間的美聯(lián)儲影子主席”，直至現任央行行長(cháng)任期結束。古哈寫(xiě)道：“這一想法旨在加快政府對美聯(lián)儲施加影響的時(shí)間線(xiàn)，并影響利率市場(chǎng)，同時(shí)避免采取試圖解雇鮑威爾的極端手段?！?/p>

此前，被問(wèn)及熱門(mén)人選、美聯(lián)儲前理事凱文·沃什時(shí)，特朗普說(shuō)，他獲得很高評價(jià)。沃什一直有鷹派的政策傾向 ，他一直對美聯(lián)儲使用量化寬松（QE）持批評態(tài)度 。此前，沃什批評了美聯(lián)儲在去年9月進(jìn)行的50個(gè)基點(diǎn)的降息，以及美聯(lián)儲龐大的資產(chǎn)負債表規模 。

Evercore分析師古哈表示，沃什“擁有直接的美聯(lián)儲政策經(jīng)驗，為市場(chǎng)和美聯(lián)儲官員所熟知，并且被視為具有獨立性，同時(shí)與特朗普政府保持親切和建設性的關(guān)系”。而他的缺點(diǎn)是：在通脹問(wèn)題上傾向于鷹派，不贊成自2008年金融危機以來(lái)一直是美聯(lián)儲標志的擴張性資產(chǎn)負債表政策。

沃勒近期表現更為鴿派，認為可忽略關(guān)稅驅動(dòng)的通脹并降息；關(guān)稅對通脹影響是暫時(shí)的，前提是預期穩定；支持在通脹受控時(shí)降息。

德銀認為，高喊100基點(diǎn)降息的特朗普更青睞鴿派，看好沃勒勝算。同時(shí)警告新主席面臨獨立性考驗，通脹升溫預期下，其需要在降息壓力與維護美聯(lián)儲信譽(yù)間尋求平衡。

哈塞特成為美聯(lián)儲主席的可能性較小。哈塞特此前是白宮經(jīng)濟顧問(wèn)委員會(huì )主席，但貨幣政策經(jīng)驗有限。他支持減稅、放松管制以促增長(cháng)；曾為美聯(lián)儲獨立性辯護，但亦按時(shí)總統可換人。古哈說(shuō)，他也可能被視為與政府過(guò)于接近。

億萬(wàn)富翁投資者保羅·都鐸·瓊斯（Paul Tudor Jones）表示：“我認為特朗普會(huì )選擇一個(gè)極端鴿派的人。我們在財政上受到限制，在可預見(jiàn)的未來(lái)，我們的預算赤字將達到GDP的6%以上。如果我是總統，主要的抵消措施之一就是任命一位盡可能鴿派的美聯(lián)儲主席，以降低我的利息成本?！?/p>

本周，貝森特也被卷入“戰局”。但白宮10日回應稱(chēng)，有關(guān)貝森特被視為下一任美聯(lián)儲主席熱門(mén)候選人的報道“不屬實(shí)”。古哈表示，缺乏貨幣政策經(jīng)驗以及被視為“與特朗普政府過(guò)于接近，不夠獨立”，這些看法可能會(huì )對他不利。

德銀則認為，無(wú)論最終人選是誰(shuí)，市場(chǎng)都在關(guān)注下一任美聯(lián)儲主席的獨立性，以及其實(shí)現通脹目標的承諾的可信度。下一任美聯(lián)儲主席將必須決定，他／她是否要鞏固美聯(lián)儲來(lái)之不易的抗通脹信譽(yù)。

巴克萊全球研究主席阿賈伊·拉賈迪亞克沙（Ajay Rajadhyaksha）表示，設立這樣一個(gè)職位會(huì )立即讓鮑威爾失去執政能力，并削弱他可能向市場(chǎng)發(fā)出的任何有關(guān)美聯(lián)儲利率路徑的信號。

根據相關(guān)法律規定，美國總統提名美聯(lián)儲主席人選后，需獲參議院批準?，F任美聯(lián)儲主席鮑威爾在特朗普首個(gè)總統任期內被提名為美聯(lián)儲主席，2018年2月正式上任，2022年5月在前總統拜登執政期間連任，任期至2026年5月，而理事任期則持續至2028年。

此外，這種“影子主席”的影響可能微乎其微。聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì )（FOMC）需七票才能推動(dòng)政策變動(dòng)，而目前很難找到超過(guò)一兩位支持特朗普所尋求的激進(jìn)降息的委員。然而，特朗普可能會(huì )借2026年1月美聯(lián)儲理事克魯格（Adriana Kugler）席位空缺之機，提前布局繼任者。

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編輯：王姝睿

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