日元瑞郎避險魅力再現 美元指數持續承壓

新華財經(jīng)北京6月12日電? ? 歐洲交易時(shí)段盤(pán)初，美元指數觸及2022年4月以來(lái)的最低水平。外匯交易員在對美元持看跌觀(guān)點(diǎn)時(shí)，可利用外匯期權對沖美元反彈風(fēng)險。

圖為：美元指數走勢圖? 來(lái)源：新華財經(jīng)

近期美元走弱背景下，美元看跌期權需求強勁，其價(jià)格高于美元看漲期權，尤其在歐元兌美元風(fēng)險逆轉期權中，美元看跌期權溢價(jià)在5月達到5年高位，且在后續美元下跌時(shí)仍吸引大量需求。

目前支持美元的兩大因素是：一是美元與利率差異已極度背離，若無(wú)短期美債利率進(jìn)一步下降，美元難以繼續下跌，而當日美國PPI或初請失業(yè)金數據能否推動(dòng)利率下降尚不確定；二是地緣政治緊張局勢，油價(jià)本周上漲。美元可能因流動(dòng)性?xún)?yōu)勢受青睞，日元和瑞郎也會(huì )受追捧。

圖為：截止北京時(shí)間19:00 各貨幣對在不同時(shí)間段的變動(dòng)對比 來(lái)源：新華財經(jīng)

整體來(lái)看，美元兌瑞郎在所有時(shí)間段內的變動(dòng)幅度最大，特別是在1周時(shí)間段達到-1.12%，歐元兌美元和美元兌南非蘭特的長(cháng)期（1天和1周）變動(dòng)也較為顯著(zhù)，美元指數在所有時(shí)間段內的變動(dòng)都相對平穩。

瑞郎因市場(chǎng)風(fēng)險規避情緒而上漲，美元則因“賣(mài)空美國”交易回歸而承壓。

英鎊

歐洲交易時(shí)段盤(pán)初，英鎊兌美元匯率從1.3525上漲至1.3598，創(chuàng )下6月5日以來(lái)的高點(diǎn)，主要受益于美元賣(mài)盤(pán)的推動(dòng)。英鎊此前因英國4月GDP數據疲軟而下跌。英國制造業(yè)5月下滑幅度雖低于預期，但產(chǎn)出、訂單和就業(yè)仍在下降，企業(yè)歸咎于近期增稅和美國關(guān)稅政策。

英國央行下周將召開(kāi)會(huì )議，盡管預計利率將保持不變，但貨幣市場(chǎng)對今年進(jìn)一步降息的預期增強，預計9月將降息25個(gè)基點(diǎn)，年底降息50個(gè)基點(diǎn)。

荷蘭國際集團分析師表示，英國經(jīng)濟在第二季度初收縮幅度大于預期，4月份的收縮率為0.3%；基于當前的數據，預計今年剩余時(shí)間里英國的經(jīng)濟增長(cháng)將更加疲軟；本周公布的疲軟就業(yè)數據進(jìn)一步加深了對未來(lái)經(jīng)濟增長(cháng)的擔憂(yōu)。

日元

交易時(shí)段內，日本首相石破茂在講話(huà)中明確表示，不急于推進(jìn)與美國的貿易協(xié)議談判；日本首席貿易談判代表赤澤良成亦指出，關(guān)于美債的任何討論將由財務(wù)大臣加藤勝信主導，目前尚未進(jìn)行實(shí)質(zhì)接觸。這一表態(tài)令市場(chǎng)判斷日方在博弈中保持冷靜，進(jìn)一步增強了日元作為避險貨幣的吸引力。

匯豐全球研究經(jīng)濟學(xué)家預計，日本央行6月利率決議將維持利率不變，并延續其日本國債（JGB）削減計劃至2026年第一季度。按照目前每季度減少約4000億日元的節奏，日本央行的月度國債購買(mǎi)量將從2024年7月的5.7萬(wàn)億日元降至2025年3月的3萬(wàn)億日元。匯豐預計，2026財年日本央行國債購買(mǎi)量將降至每季度約2000億日元，到2027年3月月度購買(mǎi)量將降至約2萬(wàn)億日元。⑷匯豐認為2萬(wàn)億日元是一個(gè)“自然”水平，因為這是2013年4月日本央行實(shí)施超寬松貨幣政策之前的月度購買(mǎi)量。

歐元

交易時(shí)段內，歐元兌美元匯率突破1.1600，創(chuàng )下三年新高。期權市場(chǎng)此前已為歐元上漲做好準備，通過(guò)風(fēng)險逆轉期權（RKO）和直接買(mǎi)入歐元看漲期權獲利。12日有大量投資者買(mǎi)入1個(gè)月25delta風(fēng)險逆轉期權，歐元看漲期權溢價(jià)高于看跌期權?，F貨匯率上漲和隱含波動(dòng)率上升推動(dòng)期權溢價(jià)增加，為持有者帶來(lái)豐厚回報。外匯交易員可利用期權對沖美元空頭頭寸風(fēng)險。

期間，歐洲央行管委馬赫魯夫表示，歐洲央行的利率在可預見(jiàn)的未來(lái)可能會(huì )保持不變，但這并不意味著(zhù)該行下一次會(huì )議不會(huì )調整政策。

法國央行表示，將2025年的經(jīng)濟增長(cháng)預期從三月份的0.7%下調至0.6%。

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編輯：王姝睿

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